近兩年精密無縫鋼管廠家行情一直呈現“淡季講預期、旺季講現實”的情況。以2022年11月份以來的行情為例，2022年11月份到今年3月中旬螺紋鋼價格的上漲更多是受宏觀預期的驅動，而3月中旬到5月初螺紋鋼價格的下跌則更多是受產業高供給低需求現狀的驅動。
我們看到，4月份消費、投資、進出口等數據環比均有不同程度的走弱，CPI（消費者價格指數）、PPI（生產者價格指數）數據也跌至疫情以來的低點，這表明國內經濟恢復的內生動力不足。第一季度中央政治局會議也強調了恢復和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在。在這一背景下，市場預期7月下旬的中央政治局會議會有進一步利好政策出臺，并進一步預計下半年的螺紋鋼需求可能會好于上半年。另外，4月—5月份螺紋鋼價格的下跌已經反映了淡季弱需求的預期，所以在未來一兩個月，黑色金屬期貨市場運行的主邏輯極有可能由產業現實再度切換至宏觀預期。
綜上所述，未來一兩個月，螺紋鋼市場將維持4月份以來的供需雙降格局。不過，在宏觀經濟數據持續走弱且第一季度中央政治局會議強調恢復和擴大需求重要性的背景下，市場對于宏觀政策轉暖的預期可能會有所增強，那么螺紋鋼市場運行的主邏輯極可能由產業現實再度轉向宏觀預期。因此，螺紋鋼價格大概率在底部震蕩，繼續大幅下跌的可能性不大。 |
