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今年旺季期間，螺紋鋼需求總體表現不及預期，表觀消費量數據同比基本持平。需求“強預期”的落空也使得螺紋鋼價格在3月中旬到5月份出現了明顯回調。
6月、7月份為傳統的鋼材需求淡季，北方高溫和南方降雨天氣持續，鋼材需求環比面臨下行壓力。不過，本輪鋼價的上行或多或少刺激了貿易商和終端的補庫需求，使得淡季需求的表現整體尚可。6月份螺紋鋼的表觀需求量基本維持在300萬噸上下；去庫存態勢也比較良好，目前總的庫存水平已經低于2019年同期。
但需要注意的是，近期需求的韌性主要是由宏觀預期所帶動，在需求淡季的大背景下，需求的持續性不強，且從近5年歷史數據來看，每年6月、7月份螺紋鋼都會有3～10周左右的累庫，平均累庫幅度在121萬噸左右。
從螺紋鋼兩大主要下游行業房地產和基建來看，尚沒有明顯好轉的跡象。房地產竣工端保持較高景氣度，而與螺紋鋼消費直接相關的新開工面積今年前5個月同比下降22.6%，降幅較1月—4月份擴大1.4個百分點。同時，在房地產資金來源中，定金及預收款和按揭貸款占比已經達到54.03%，相較去年6月份的低點回升6.19個百分點，這說明房地產銷售狀況仍是影響房地產企業拿地和開工意愿的主要因素。商品房銷售面積降幅持續擴大及5月份銷售額單月增速再度轉負，表明房地產行業景氣度依然欠佳。即使下半年部分城市的房地產限制政策得以進一步放松，也主要對改善房地產銷售端有積極作用，很難給精密鋼管廠消費帶來正向拉動。
基建投資增速的回落主要是由到位資金不足所致，新開工項目計劃投資、施工項目計劃投資及主要建筑企業新簽訂單增速的持續下滑均驗證了這一結論。另外，4月—5月份的瀝青裝置開工率下降了約7.6個百分點?？紤]到目前房地產投資表現相對低迷，制造業企業擴產意愿不強，基建投資穩增長的作用依舊凸顯，政策仍有加碼可能，央行第一季度貨幣政策執行報告強調，要持續發揮政策性、開發性金融工具的作用，而5月下旬瀝青裝置開工率的觸底回升也預示著基建行業或逐步好轉。 |
